La Gestión Financiera de una pyme involucra gestionar no solo la caja, pagar a proveedores o cobrar a clientes, sino también gestionar hasta cuánto se puede endeudar tu empresa.
Si, lo sabemos, no te gustan las deudas, pero como dicen por ahí, “es un mal necesario”.
Claro, para competir y crecer en tu negocio necesitas tomar las oportunidades que entrega el mercado, y la mejor opción de financiar el crecimiento es tomar un crédito con una entidad formal (bancos e instituciones financieras reguladas).
En este artículo, abordaremos todo lo que los dueños de negocios necesitan saber sobre los niveles de endeudamiento de una empresa, Cuánta deuda es saludable, Cuándo se cruza la línea hacia el sobreendeudamiento y cómo aplicarlos en su gestión financiera.
¿Qué es el Sobreendeudamiento y por qué debes evitarlo?
El sobreendeudamiento ocurre cuando una empresa acumula más deuda de la que puede manejar de manera efectiva. En términos prácticos ocurre cuándo no puedes pagar con tu flujo de caja tus compromisos mensuales.
Sobre endeudarse puede ocurrir por varias razones:
– Contratar un crédito, donde el pago de cuotas dependía del éxito del nuevo proyecto y no de los flujos actuales del negocio.
– Caída de las ventas y ganancias absolutas.
– Mala estructuración del financiamiento
– financiar pérdida de un negocio de forma reiterada
Encontrando el Nivel Óptimo de Deuda
No hay una respuesta única para determinar cuál es el nivel óptimo de deuda, ya que varía según la industria, el ciclo económico y otros factores. Sin embargo, existen ratios financieros que pueden ayudarte a evaluar si estás en el camino correcto:
1.- Razón de Endeudamiento (Leverage): Este ratio compara la deuda total de tu empresa con su patrimonio neto. Un valor demasiado alto podría indicar un sobreendeudamiento, mientras que uno muy bajo podría significar que no estás aprovechando oportunidades de financiamiento. Idealmente, una Razón de Endeudamiento inferior a 2 veces tu patrimonio. Bajo ese valor se considera saludable.
2.- Razón de Cobertura de Intereses (Interest Coverage Ratio): Este ratio evalúa la capacidad de tu empresa para cubrir los costos de intereses de la deuda. Un valor inferior a 1 indica dificultades para pagar los intereses. Un valor óptimo es mayor que 1, lo que significa que la empresa genera suficientes ganancias para cubrir sus costos de intereses.
Ojo, este ratio aplica principalmente para grandes empresa, quienes se financian cono bonos con una estructura “Bullet”. En una Pyme, puede ser útil para agricultores, ganaderos y constructoras, a quienes muchas veces les financian a 1 vencimiento o cuotas anuales.
3.- Razón de Deuda a EBITDA: Esta ratio relaciona la deuda total de la empresa con el EBITDA (Ganancias Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización). Se considera saludable si es inferior a 3, pero esto puede variar según la industria.
Fórmulas para Calcular el Nivel de Endeudamiento
1.- Razón de Endeudamiento (Leverage Ratio): Deuda total / Patrimonio neto
2.- Razón de Cobertura de Intereses (Interest Coverage Ratio): EBITDA / Gasto en intereses
3.-Razón de Deuda a EBITDA: Deuda Total / EBITDA
Valores Óptimos
- Razón de Endeudamiento (Leverage): Idealmente, una Razón de Endeudamiento inferior a 2 veces se considera saludable.
- Razón de Cobertura de Intereses (Interest Coverage Ratio): Un valor óptimo es mayor que 1, lo que significa que la empresa genera suficientes ganancias para cubrir sus costos de intereses.
- Razón de Deuda a EBITDA: Se considera saludable si es inferior a 3, pero esto puede variar según la industria.
Información Necesaria para Medir el Endeudamiento y KPI
Para calcular tu nivel de endeudamiento, necesitarás conocer tus ventas (ingresos), EBITDA, deuda total, patrimonio neto, gastos de intereses y otros datos financieros clave. Puedes encontrar esta información en tus estados financieros. Incorpora estos ratios financieras en tus KPI para evaluar la salud financiera de tu empresa.
Ejemplo Aplicado a una PYME
Supongamos que tienes una PYME con los siguientes datos:
- Deuda Total: $200.000.000
- Patrimonio Neto: $400.000.000
- EBITDA: $100.000.000
- Gastos de Intereses: $10.000.000
Calculamos las tres ratios:
Razón de Endeudamiento (Leverage):
Razón de Cobertura de Intereses (Interest Coverage Ratio):
Razón de Deuda a EBITDA:
En este ejemplo:
- La Razón de Endeudamiento (Leverage) es 0.5, lo que indica un nivel saludable de endeudamiento.
- La Razón de Cobertura de Intereses (Interest Coverage Ratio) es 10, lo que significa que la empresa genera suficientes ganancias para cubrir sus costos de intereses.
- La Razón de Deuda a EBITDA es 2, lo que sugiere que la deuda total es dos veces el EBITDA, lo que se considera razonable en muchos casos.
¿Cómo deberías manejar el endeudamiento en tu empresa?
Evalúa tu situación constantemente: Mantén un ojo en tus ratios de endeudamiento y ajústalos según sea necesario para mantenerlos dentro de rangos saludables.
Diversifica tus fuentes de financiamiento: No dependas en exceso de un tipo de deuda. Explora diferentes opciones de financiamiento.
Diversificación: No dependas de solo una fuente de ingresos (PYMES)
Consulta con un experto: Un asesor financiero puede brindarte orientación específica para tu negocio.
Encontrar el nivel óptimo de endeudamiento es esencial para la estabilidad y el crecimiento de tu PYME. Utiliza las ratios financieras, como la Razón de Endeudamiento, la Razón de Cobertura de Intereses y la Razón de Deuda a EBITDA, como herramientas para tomar decisiones financieras informadas y asegurarte de que tu negocio se mantenga en el camino correcto.
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